溫家五老本來就站在官府一邊，現在發現袁承志(竇智孔 飾)使用了他們大仇人金蛇郎君的武功，更加不肯歸還黃金。袁承志的大師兄黃真趕到，與袁承志并肩作戰。袁承志把自己如何學到金蛇郎君武功的事情告訴了黃真。黃真告誡袁承志，金蛇郎君是邪派高手，為人和武功都不是正路，最好敬而遠之。青青的母親溫儀(何晴 飾)和堂兄溫正(陳凱 飾)，回憶溫家和金蛇郎君夏雪宜(焦恩俊 飾)的恩怨——當年溫家八老中的溫方祿奸殺夏雪宜的姐姐，并殺害了他全家。夏雪宜僥幸逃生學成武藝回來報仇，溫家八老被殺得剩下五老。

但是夏雪宜和溫儀卻因為偶然的機會相見、相愛。金蛇郎君本想化解恩怨，但是溫家卻利用單純無知的溫儀，給夏雪宜下了毒。夏雪宜被挑斷手腳筋脈，成為廢人，最后終于逃脫，下落不明。而青青的父親就是夏雪宜。溫正回憶金蛇郎君把溫方祿大卸八塊并設置毒箭傷人。再回憶溫家籠罩在恐怖陰影之下，不斷死人…溫儀回憶自己被金蛇郎君抓走。溫儀不服從，尋死。金蛇郎君努力逗她開心。金蛇郎君說明和溫家的恩怨。溫儀對金蛇郎君改變態度。兩人相愛，沒有發生關系。金蛇郎君送溫儀回家。

金蛇郎君去南京尋寶未果，回來發生和溫儀關系。溫家下毒加上五行陣，金蛇郎君慘敗。闖王軍餉，往日情仇，都讓袁承志不得不面對溫家五老的五行陣。而龍游幫等江湖勢力也卷入這一場黃金爭奪戰。溫家五老的“五行陣”強大無比，黃真被困五行陣，多虧袁承志點撥才涉險脫身。袁承志單挑五行陣，也陷入危機…