楚留香臨終前將寶藏秘密告訴蕭氏一族，說六十年后他的后人自會現身取回。蕭氏一族內有人覬覦寶藏，因而牽起了一場滅門慘劇。蕭十一郎(黃日華 飾)的父親為免慘劇重演，忍痛殺掉蕭之弟弟，蕭成為唯一知道秘密的人。

蕭無故牽涉入京城三件滅門命案中，成為頭號通緝人物。江湖上只有捕快風四娘(邵美琪 飾)相信他。然而礙于身份，風只好與蕭展開一段一兵一賊的追逐旅程。江湖傳聞割鹿刀與寶藏有關，為免傳聞繼續流傳，蕭把刀劫走。

不料刀乃假刀，真刀在神秘人小公子手上。小公子欲擄走“武林第一美人”沈璧君(向海嵐 飾)，蕭為追查真相，出手相救，帶著沈逃亡，其后更愛上了已為人妻的沈。蕭發現小公子原來只是神秘集團天宗的棋子，陰險狡猾的逍遙侯才是幕后主腦，而沈之丈夫連成璧亦是天宗的要員。令蕭更意外的是，連竟與蕭有密切的關系!

割鹿刀劇照

一切一切皆令人透不過氣來。蕭無奈再次揮刀，斬開一切恩恩怨怨……