楊康(周杰 飾)在野店內撿到黃蓉(周迅 飾)的打狗棒，冒充丐幫幫主，并造謠說黃藥師與全真七子聯手殺害了洪幫主。丐幫弟子信以為真，用催眠術抓了黃蓉和郭靖(李亞鵬 飾)。楊康領導丐幫南撤，與鐵掌幫勾結串通金人，引起丐幫魯長老等人的強烈不滿，郭靖用九陰真經上的功夫逃出并就出蓉兒。丐幫軒轅臺上黃蓉當眾揭開了楊康假冒的嘴臉，并與丐幫第一高手簡長老過招，打狗棒法三十六招，招招逼人，黃蓉這套棒法早已練就的爐火純青，使丐幫弟子徹底折服。楊康趁亂逃走。黃蓉從曲靈風所盜的字畫中發現了《武穆遺書》居然還在鐵掌山，郭黃兩人準備去鐵掌山查個水落石出。